Discounted Cash Flow (DCF)

Discounted Cash Flow (DCF) adalah pendekatan perhitungan yang bertujuan untuk mengetahui nilai suatu bisnis, aset, atau investasi berdasarkan proyeksi arus kas masa depan yang “didiskon” dengan tingkat pengembalian tertentu. Metode Discounted Cash Flow ini digunakan untuk mengukur atau mengestimasi banyaknya penghasilan di masa depan dengan melihat nilai suatu bisnis, aset, atau investasi saat ini.

Selain itu Discounted Cash Flow (DCF) dapat diartikan sebagai metode valuasi untuk mengestimasi nilai sebuah investasi berdasarkan estimasi arus kas di masa depan. Melalui metode ini, investor dapat mengetahui nilai saat ini (present value) dari perkembangan investasinya di masa depan. Arti singkat, DCF merupakan metode analisis yang menilai potensi investasi berdasarkan proyeksi arus kas mendatang yang sudah didiskon ke nilai saat ini.

DCF dapat membantu kita untuk mengetahui berapa nilai sebenarnya dari uang yang akan diterima (atau dikeluarkan) di masa mendatang, bila dihitung dengan nilai uang sekarang setelah memperhitungkan faktor bunga atau tingkat diskonto.

Rumus Discounted Cash Flow

DCF = CF1 / (1 + r)^1 + CF2 / (1 + r)^2 + … + CFn / (1 + r)^n

Keterangan

· CF₁, CF₂, CFn = Arus kas pada tahun 1, 2, n, dan seterusnya

· r = Tingkat diskonto atau tingkat pengembalian yang diharapkan

· n = Periode waktu

Contoh Cara Menghitung DCF

Perusahaan ABC diperkirakan akan menghasilkan arus kas sebesar Rp 100 juta setiap tahunnya selama 3 tahun. Tingkat pengembalian (diskonto) yang diharapkan adalah 10%. Maka perhitungan DCF-nya adalah sebagai berikut:

Tahun 1: Rp 100 juta / (1 + 0,10)¹ = Rp 90,9 juta

Tahun 2: Rp 100 juta / (1 + 0,10)² = Rp 82,6 juta

Tahun 3: Rp 100 juta / (1 + 0,10)³ = Rp 75,1 juta

Total nilai DCF untuk 3 tahun tersebut adalah sekitar Rp 248,6 juta.

Pada contoh di atas, nilai DCF dari aliran kas tersebut adalah Rp 248,6 juta. Hal ini menunjukkan nilai present value di masa depan dengan asumsi yang telah diperhitungkan sebelumnya.

Referensi: