Dalam dunia bisnis yang makin kompetitif, Keputusan Penganggaran Modal (Capital Budgeting Decisions) merupakan salah satu fungsi paling vital dalam ranah Akuntansi Manajemen. Penganggaran modal adalah proses sistematis yang digunakan oleh manajemen untuk mengevaluasi, memilih, dan memprioritaskan investasi dalam aset jangka panjang contohnya seperti pembelian mesin baru, pembangunan pabrik, atau peluncuran sistem teknologi besar. Berbeda dengan pengeluaran operasional sehari-hari, keputusan ini melibatkan alokasi sumber daya finansial yang signifikan dan memiliki dampak jangka panjang yang akan membentuk profitabilitas, efisiensi, dan daya saing perusahaan selama bertahun-tahun mendatang. Oleh karena itu, kemampuan untuk menganalisis secara akurat aliran kas masa depan dan mengukur kelayakan suatu proyek modal menjadi kunci untuk memaksimalkan nilai perusahaan.

Maka dari itu sebelum melakukan Capital Budgeting (Penganggaran Modal) karena harus dipikirkan secara matang, karena keputusan ini adalah penentu utama nilai jangka panjang dan keberlangsungan perusahaan. Keputusan investasi modal berbeda dari pengeluaran operasional sehari-hari karena sifatnya yang berbiaya besar, berjangka waktu lama, dan sulit untuk dibatalkan. Maka dari itu alasan/key decision yang ada dalam capital budgeting diantaranya:

  1. Memaksimalkan nilai perusahaan, Tujuan utama setiap perusahaan adalah memaksimalkan kekayaan pemegang saham. Investasi modal yang dipilih melalui proses capital budgeting yang ketat diharapkan akan menghasilkan aliran kas masuk (cash inflow) yang melebihi biaya modal (cost of capital).
  2. Keputusan Jangka Panjang, dari adanya pengambilan keputusan berkaitan dengan Aset modal (seperti pabrik, mesin, atau teknologi utama) memiliki usia manfaat yang panjang, seringkali lima, sepuluh, atau bahkan dua puluh tahun.
  3. Mengoptimalkan dari sumber daya yang terbatas, dari pengambilan keputusan jangka panjang pasti akan berkaitan dengan sumber daya yang dimiliki oleh perusahaan.
  4. Mengidentifikasi dan Mengelola Risiko, Proses capital budgeting memaksa manajer untuk secara sistematis mengidentifikasi, mengukur, dan menganalisis risiko-risiko yang terkait dengan setiap proyek (misalnya, risiko perubahan pasar, risiko teknologi usang, atau risiko kenaikan biaya).

Capital budgeting adalah mekanisme pengawasan (kontrak) keuangan yang dilakukan oleh Akuntansi Manajemen untuk memastikan setiap rupiah yang diinvestasikan dalam aset jangka panjang akan menambah nilai bersih perusahaan, meminimalkan risiko, dan konsisten dengan tujuan strategis. Ini adalah salah satu proses pengambilan keputusan yang paling signifikan yang dilakukan oleh manajemen.